Scientific journal

International Journal of Applied and fundamental research

ISSN 1996-3955

ИФ РИНЦ = 0,593

В настоящее время в России принимаются все меры для преодоления кризиса и возобновления экономического роста. А так как санкции негативно повлияли на всю банковскую систему и инвестиционный климат в России, то необходимы крупные вложения в развитие бизнеса и его диверсификацию. В связи с этим стоит рассмотреть относительно новый метод реализации крупных проектов – проектное финансирование, т.е. финансирование отдельной хозяйственной единицы. Причем на начальном этапе кредитор готов рассматривать финансовые потоки и доходы этой хозяйственной структуры как источник погашения займа, а активы этой структуры – как дополнительное обеспечение по займу в долгосрочном аспекте. На отечественном рынке преобладают краткосрочные кредитные операции, а инвестирование долгосрочных проектов скорей является исключением, нежели правилом, даже при наличии существенных преимуществ данного метода: перевода некоторых рисков на кредитора, инвестиций крупных проектов без отвода финансирования от основного бизнеса. Однако, у данного подхода есть и определенные недостатки, такие как более высокий процент по кредиту, очень серьезный кредиторский менеджмент, – и вследствие этого уменьшение самостоятельности в утверждении решений, повышенные временные и транзакционные издержки. Остановимся на одной из главных причин, мешающих развитию проектного финансирования для малого и среднего бизнеса, а именно на банковской политике в этой сфере. Учитывая, что проектное финансирование не предполагает твердых залогов, в качестве покрытия рисков банками используются финансовые потоки от будущей деятельности создаваемого бизнес-актива, российские банки в качестве обеспечения требуют от заемщика пакет его акций, поручительство акционеров, а в качестве дополнительного залога рассматривают, например, оборудование, землю, здания. Учитывая стагнацию рынков, происходит замедление процессов производства и спад в объемах, поэтому оборудование считается низколиквидным активом, из-за чего, в свою очередь, банки практически не финансируют бизнес по схеме проектного финансирования, кроме отдельно взятых проектов. Таким образом, для дальнейшего развития проектного финансирования в России необходимо создать условия для взаимодействия между потенциальными инвесторами и компаниями, а также проделать работу по снижению рисков, так как реализация этого подхода способствует модернизации российской экономики, переходу ее на высокотехнологичный путь развития.